Fabricants de pièces automobiles chinois s'installent dans les M & A d'outre-mer voie rapide, lorgnant sur un marché mondial en difficulté à fermer un fossé technologique avec les dirigeants du monde à répondre à la demande de grésillement à la maison et éventuellement de vendre à l'étranger.

Plusieurs contrats importants ont déjà été signé et plus sont attendus dans les mois à venir, l'industrie mondiale retranche, planter les graines d'une récolte future de titans en Chine de concurrencer avec des gens comme Robert Bosch et Denso.

Mais faux pas, typique de beaucoup de grands M & A de la Chine traite à ce jour, pourrait également quitter le secteur aux prises avec des maux de tête qui a conduit les fabricants de pièces étrangers en difficulté en premier lieu.

secteur de l'automobile de la Chine a augmenté à une vitesse vertigineuse dans la dernière décennie, passant aux États-Unis l'an dernier pour devenir le marché mondial de l'automobile haut.

Pourtant, son secteur des pièces reste fragmenté avec 20.000 fabricants n'ont pas les capitaux nécessaires pour investir pour répondre à une meilleure qualité et des normes d'émissions et de remonter la chaîne de valeur.

De nombreuses entreprises chinoises, lorgnant technologies allant des moteurs de freinage et de systèmes de transmission, sont actuellement à l'embauche des banques d'investissement, consultants en management et des cabinets d'avocats pour étudier les offres possibles.

"Nous avons été conseiller d'un certain nombre d'entreprises chinoises, qui sont à l'affût des acquisitions à l'étranger aux États-Unis et les marchés européens", a déclaré Michael Jiang, un partenaire de KPMG Corporate Finance et co-chef de l'automobile en Chine.

Jiang prévision de la prochaine vague d'achats pourrait voir un accord qui brise la barre des 1 milliard de dollars.

Ce serait plus du double de la plus importante transaction à ce jour, l'achat de General Motors composants de la direction unité Nexteer par une coentreprise de Pékin Tempo Group et le gouvernement de Pékin pour une rapporté 450 millions de dollars le mois dernier.

Seeking Scale

Autres offres notables incluent Geely Automobile payer 40 millions de dollars l'an dernier pour l'Australie boîte fabricant Systems International motrices, un fournisseur de Ford Motor Co, Chrysler et Ssangyong Motor.

Et la Chine le plus grand constructeur automobile indépendant Wanxiang Group, qui détient Shenzhen cotées Wanxiang Qianchao, a également été active, l'achat de plus de 20 entreprises en Amérique du Nord, en Europe et en Australie au cours des dernières années.

D'autres grands fabricants de pièces indépendants qui pourraient conduire la consolidation comprennent Weichai Power, qui a acheté française du moteur de producteurs Moteurs Baudouin l'année dernière, le Nasdaq LROS Pièces d'auto et Zhejiang Wanfeng Auto Wheel Co.

Difficulté des acteurs mondiaux qui pourraient être désireux de vendre tout ou partie de leurs activités comprennent mal les entreprises américaines comme Delphi, Lear et Visteon.

Jiang mentionnés Visteon en une seule société qui a été répandu pour être en pourparlers pour vendre des actifs pour les acheteurs chinois, mais un porte-parole de Visteon a refusé de commenter les spéculations du marché.

FRAGMENTATION

La plupart des entreprises chinoises pièces manquent actuellement de la taille de l'pied sur la scène mondiale.

Sept de Chine les 10 plus grands fabricants de composants sont des entreprises étrangères, et environ 70 pour cent des 160 milliards de dollars du pays du marché d'approvisionnement automobile est occupé par des entreprises étrangères ou mixtes

Parmi les trois entreprises chinoises dans le top 10, tous sont des unités des principaux constructeurs automobiles du pays - SAIC Motor Corp, FAW Group et Dongfeng Motor, KPMG a dit. La plupart de ceux spécialisés dans les pièces bas de gamme.

"Le marché est devenu si important, si grande et si l'industrie de l'automobile est à la traîne un peu en retard en termes de renforcement de la taille nécessaire et l'échelle», a déclaré Ivo Naumann, directeur général de AlixPartners affaires cabinet de conseil.

Leader mondial Bosch a affiché des revenus de près de 50 milliards en 2009, même si quelques acteurs indépendants en Chine connecté ventes de plus de 1 milliard $.

Les joueurs chinois peuvent avoir besoin de faire des investissements importants, tant organique que par acquisitions, de qualité et de normes d'émissions lieu et ils chassent les entreprises à plus forte marge.

Comme ils le font, ils devront faire face à un certain nombre de défis, notamment les coûts qui sont déjà en hausse à la maison et pourrait encore augmenter avec l'acquisition de coûteuses opérations à l'étranger.

Une vague de grèves dans les usines de pièces automobiles récemment en Chine par des travailleurs en quête de meilleurs salaires et conditions de travail ont déjà commencé à lever les coûts dans tous les domaines.

La hausse des coûts des matières premières, qui représentent 50-60 pour cent du coût total, contre 12.4 pour cent pour le travail, aussi la pression des marges, selon les analystes.

Le manque d'expérience dans la gestion des entreprises multinationales pourrait également poser un défi, comme en témoigne une série d'échecs dans les M & A à l'étranger majeur par les entreprises chinoises, comme SAIC, qui a acheté le contrôle du constructeur coréen Ssangyong, que de le voir faire faillite.

"C'est une chose que vous exécuter la transaction et une autre chose à gérer avec succès la société», a déclaré Naumann AlixPartners.

S'ils cherchent à l'étranger, les entreprises chinoises peuvent avoir à agir rapidement marchands pourraient bientôt disparaître avec la reprise mondiale.

"Cette fenêtre qui est ouverte pour les offres est maintenant ne va pas à ouvrir toujours parce que dans les États-Unis, il est certain redressement de l'industrie automobile," a dit Naumann.